Завищення боргу
Розмір боргу означає навантаження на борг настільки велике, що суб'єкт господарювання не може взяти на себе додатковий борг для фінансування майбутніх проектів. Сюди входять суб'єкти господарювання, які є достатньо прибутковими, щоб з часом могли зменшити заборгованість. Перевищення боргу служить для відсторонення поточних інвестицій, оскільки всі прибутки від нових проектів спрямовуватимуться лише на існуючих власників боргу, не залишаючи стимулів та можливостей для суб'єкта господарювання намагатися викопати себе з ями.
Ключові вивезення
- Розмір боргу означає навантаження на борг настільки велике, що суб'єкт господарювання не може взяти на себе додатковий борг для фінансування майбутніх проектів.
- Навантаження настільки великі, що весь прибуток виплачує існуючий борг, а не фінансує нові інвестиційні проекти, роблячи потенціал для дефолту вищим.
- Перевищення заборгованості може призвести до недооцінки інвестицій, що стримує зростання, що ускладнює відновлення.
Розуміння заборгованості
Коли у суб'єкта господарювання є надмірна кількість боргу і не може позичити більше капіталу, це вважається, що воно переживає борг. Навантаження настільки великі, що будь-який і весь прибуток спрямовується безпосередньо на погашення існуючої заборгованості, а не на фінансування нових інвестиційних проектів, збільшуючи потенціал для дефолту вище. У більшості випадків акціонери можуть неохоче затверджувати нові випуски акцій, оскільки акціонери можуть опинитися на гачку збитків.
Заборгованість заборгованості стосується також суверенних урядів. У цих випадках термін позначає ситуацію, коли борг нації перевищує її майбутні можливості погасити її. Це може статися через розрив у виробництві або економічну неповне зайнятість, неодноразово спричинену створенням додаткових кредитів. Перевищення боргу може призвести до застійного зростання та погіршення життєвого рівня від зменшення коштів до витрат у критичних сферах, таких як охорона здоров'я, освіта та інфраструктура.
Через те, як вони впливають на баланси та підсумки, заборгованість може пошкоджувати суб'єкти господарювання різними способами. Вони можуть змусити компанії та країни призупинити подальші витрати та / або інвестиції. Насправді вони можуть призвести до недоінвестицій. Оскільки вони можуть зупинити зростання, перекриття боргів може зробити одужання ще складнішим.
Існує кілька способів вийти з боргу. Боржники можуть записатись на програми списання боргів, щоб отримати частину або всю свою заборгованість, прощену кредиторами, країни можуть дефолтувати свою заборгованість, компанії можуть стати неплатоспроможними або банкрутами, або існуючий борг може бути викуплений і перетворений у власний капітал.
Ризик дефолту заборгованості більший, коли компанія або країна зазнає завищення боргу.
Спеціальні міркування
Перевищення боргу може захопити компанії, оскільки більша частка доходів або грошових потоків просто йде на обслуговування існуючої заборгованості. Цей дефіцит, що розширюється, можна заповнити лише за рахунок додаткового боргу, який лише збільшує навантаження компанії.
Перекриття боргу є особливо складним, оскільки воно обтягує компанії, що прагнуть скористатися новими можливостями з позитивною чистою теперішньою вартістю (NPV). Хоча при більш нормальних умовах ці потенційні проекти окупляться з часом, балонування існуючої позикової позиції в компанії може, ймовірно, відключити потенційних інвесторів у проект. Зважаючи на те, що від власників боргу компанії можна обґрунтовано очікувати, що вони вимагатимуть частку або весь прибуток від нового проекту, NPV фактично буде негативним.
Для вирішення проблем, пов'язаних із завищенням боргу, у багатьох країнах, що розвиваються, періодично проводяться програми списання боргів міждержавними організаціями, такими як Світовий банк та міжнародними організаціями, такими як Міжнародний валютний фонд (МВФ). Програми охоплювали Кот-д'Івуар, Демократичну Республіку Конго, Габон, Намібію, Нігерію, Руанду, Сенегал та Замбію. Інша програма - Ювілейна 2000 рік - це міжнародний рух 40 країн, який закликав скасувати заборгованість країн, що розвиваються, до 2000 року. Хоча кампанія не відповідала всім її цілям, вона була добре сприйнята і, як правило, вважається успішним.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.