Пропозиція подальшої подачі
Подальше пропозиція (FPO) - це випуск акцій акцій після первинного розміщення акцій компанії (IPO). Є два типи подальших пропозицій - розведені та не розведені. Розведене подальше подання призводить до того, що компанія випустить нові акції, що спричиняє зниження прибутку компанії на акцію (EPS). Під час нерозбавлених подальших пропозицій акції, що надходять на ринок, вже існують, і EPS залишається незмінним. Компанії, що пропонують додаткові акції, повинні зареєструвати пропозицію FPO та надати проспект регуляторам.
Розуміння подальших пропозицій
Первісне публічне розміщення акцій, засноване на IPO, базується на здоров’ї та ефективності компанії та на ціні, яку компанія сподівається досягти за акцію під час первинного розміщення. Ціноутворення на наступні пропозиції орієнтоване на ринок. Оскільки акції вже публічно торгуються, інвестори мають шанс оцінити компанію перед покупкою. Ціна наступних акцій зазвичай зі знижкою до поточної, закриваючої ринкової ціни. Також покупці FPO повинні розуміти, що інвестиційні банки, які безпосередньо працюють над пропозицією, будуть орієнтуватися на маркетингові зусилля, а не на суто оцінку.
Компанії здійснюють подальші пропозиції з найрізноманітніших причин. У деяких випадках компанії може просто необхідно зібрати капітал для фінансування свого боргу або придбання. В інших випадках інвестори компанії можуть бути зацікавлені у пропозиції надходження коштів у свої акції. Деякі компанії можуть також проводити подальші пропозиції з метою залучення капіталу для рефінансування боргу під час низьких процентних ставок. Інвестори повинні усвідомлювати причини того, що компанія має для подальших пропозицій, перш ніж вкладати свої гроші.
Види подальших пропозицій
Подальша пропозиція може бути як розведеною, так і не розведеною. Розподілені подальші пропозиції трапляються, коли компанія випускає додаткові акції для залучення фінансування та пропонує ці акції на публічний ринок. Зі збільшенням кількості акцій прибуток на акцію (EPS) зменшується. Кошти, зібрані під час FPO, найчастіше виділяються на зменшення боргу або зміну структури капіталу компанії. Вливання грошових коштів добре для довгострокової перспективи компанії, а отже, і її акцій.
Нерозбавлені подальші акції трапляються, коли власники існуючих приватних акцій виводять раніше випущені акції на публічний ринок для продажу. Грошові надходження від нерозбавлених продажів надходять безпосередньо акціонерам, що випускають акції на відкритий ринок. У багатьох випадках ці акціонери зазвичай є засновниками компаній, членами ради директорів або інвесторами до IPO. Оскільки нових акцій не випускається, EPS залишається незмінним. Нерозбавлені подальші пропозиції також називаються пропозиціями вторинного ринку.
Ключові вивезення
- Наступна пропозиція - це пропонування акцій після IPO.
- Збільшення капіталу для фінансування боргу або здійснення придбання зростання є однією з причин того, що компанії проводять подальші пропозиції.
- Розведені подальші акції призводять до зниження прибутку на акцію, оскільки кількість акцій в обігу збільшується. Нерозбавлені подальші пропозиції призводять до незмінного EPS, оскільки це передбачає виведення нових акцій на ринок.
Приклади подальших пропозицій
У 2013 році компанія "Ракетне паливо" оголосила, що продасть додаткові 5 мільйонів акцій у подальшій пропозиції. Сильний четвертий квартал 2013 року та бажання скористатися високою ціною акцій за рахунок залучення додаткового фінансування спонукали цей крок. Ракетне паливо планувало продати 2 мільйони акцій, а існуючі акціонери продали приблизно 3 мільйони акцій. Крім того, андеррайтери мали можливість придбати 750 000 акцій у подальшій пропозиції.
Угода уклала $ 34 за акцію. Протягом місяця, що наставав за акціями, публічні акції компанії оцінювались у 44 долари. Ті, хто придбав власний капітал у подальших пропозиціях, за один місяць реалізували прибуток близько 30%.
Іншим прикладом подальших пропозицій є дочірнє підприємство Google (GOOG) компанії Alphabet Inc., яке здійснило наступну пропозицію в 2005 році. Первісне публічне розміщення акцій компанії (Mountain View) (IPO) було проведено в 2004 році за методом голландських аукціонів. Він зібрав приблизно 2 мільярди доларів за ціною 85 доларів, що є нижчим показником його оцінок. На відміну від наступних пропозицій, проведених у 2005 році, було зібрано 4 мільярди доларів на рівні 295 доларів, ціна акцій компанії через рік.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.