Як венчурні капіталісти роблять інвестиційний вибір

Для підприємців, які прагнуть зібрати капітал для свого стартового бізнесу, інвесторів на початковій стадії, таких як ангели та венчурні капіталістичні інвестори, може бути дуже важко знайти, і коли ви їх знайдете, ще важче отримати з них інвестиційні долари.

Але ангели та венчурні капіталісти (ВК) беруть на себе серйозний ризик. Нові підприємства часто продають мало-мало; засновники можуть мати лише найменший досвід управління реальним життям, а бізнес-план може базуватися не тільки на концепції, ані на простому прототипі. Є безліч вагомих причин, чому ДКУ тісні з їх інвестиційними доларами.

І все-таки, незважаючи на величезні ризики, ВК розщеплюють мільйони доларів на крихітні, неперевірені підприємства з надією, що вони згодом перетворяться на наступну велику справу. Отже, які речі спонукають ДК витягнути свої чекові книжки?

Зі зрілими компаніями процес встановлення вартості та інвестицій є досить простим. Створені компанії виробляють продажі, прибуток та грошовий потік, які можна використовувати для досягнення досить надійної міри вартості. Для підприємств на ранній стадії, однак, ВКД повинні докладати набагато більше зусиль, щоб потрапити у бізнес та можливість.

Ось кілька ключових міркувань для ВК при оцінці потенційної інвестиції:

Управління

Простіше кажучи, менеджмент - це найважливіший фактор, який враховують розумні інвестори. ВК інвестують в команду управління та її здатність виконувати в першу чергу бізнес-план. Вони не шукають "зелених" менеджерів; вони ідеально шукають керівників, які успішно створили бізнес, який приносив високу прибутковість для інвесторів.

Підприємства, які шукають інвестиції з венчурного капіталу, повинні мати можливість перелічити досвідчених, кваліфікованих людей, які відіграватимуть центральну роль у розвитку компанії. Підприємства, яким не вистачає талановитих менеджерів, мають бути готові наймати їх ззовні. Існує давня приказка, яка стосується багатьох ВК - вони вважають за краще інвестувати в погану ідею на чолі з досконалим управлінням, а не у чудовий бізнес-план, який підтримує команда недосвідчених менеджерів.

(Докладніше про пошук великих компаній див. Оцінка керівництва компанії .)

Розмір ринку

Демонстрація того, що бізнес буде орієнтований на велику, адресується ринкову можливість, є важливим для привернення уваги інвесторів ВК. Для ВК "великий" зазвичай означає ринок, який може отримати дохід від 1 мільярда доларів або більше. Аби отримати великі прибутки, які вони очікують від інвестицій, ВК, як правило, хочуть забезпечити, щоб їхні портфельні компанії мали шанс на збільшення продажів на сотні мільйонів доларів.

Чим більший розмір ринку, тим більша ймовірність торгівлі, що робить бізнес ще більш захоплюючим для ВК, які шукають потенційні шляхи виходу з інвестицій. В ідеалі бізнес буде розвиватися досить швидко, щоб вони зайняли перше чи друге місце на ринку.

Венчурні капіталісти очікують, що бізнес-плани включають детальний аналіз розміру ринку. Ринкові розміри повинні бути представлені "зверху вниз" та "знизу вгору". Це означає надання сторонніх оцінок, знайдених у звітах про дослідження ринку, а також зворотній зв'язок від потенційних клієнтів, що свідчить про їхню готовність купувати та оплачувати продукт бізнесу.

(Щоб дізнатися мотиви, які приводять компанії в обійми покупця, читайте, чому продаються успішні власники бізнесу .)

Чудовий продукт з конкурентоспроможним краєм

Інвестори хочуть інвестувати у чудові продукти та послуги з конкурентною перевагою, яка тривала. Вони шукають рішення справжньої пекучої проблеми, яку раніше не вирішували інші компанії на ринку. Вони шукають товари та послуги, без яких клієнти не можуть обійтися - тому що це набагато краще або тому, що це набагато дешевше, ніж усе інше на ринку.

ДК шукають конкурентну перевагу на ринку. Вони хочуть, щоб їхні портфельні компанії змогли генерувати збут і прибуток до виходу конкурентів на ринок і знижувати прибутковість. Чим менше прямих конкурентів, які працюють у просторі, тим краще.

Оцінка ризиків

Завдання VC - взяти на себе ризик. Таким чином, природно, вони хочуть знати, в що вони потрапляють, коли беруть частку в компанії на ранній стадії. Коли вони розмовляють із засновниками бізнесу або читають бізнес-план, КК захоче бути абсолютно зрозумілим щодо того, що бізнес зробив і що ще потрібно зробити.

• Чи можуть виникнути нормативно-правові питання?
• Це правильний продукт на сьогодні чи на 10 років з сьогоднішнього дня?
• Чи достатньо коштів у фонді, щоб повністю задовольнити можливість?
• Чи можливий вихід з інвестицій та шанс побачити прибуток?

Способи вимірювання, оцінки та намагання мінімізувати ризики можуть змінюватись залежно від типу фонду та осіб, які приймають інвестиційні рішення. Але наприкінці дня ВК намагаються зменшити ризик, роблячи великі прибутки від своїх інвестицій.

(Щоб дізнатися про деякі способи підготовки та управління ризиками, див. Ідентифікація та управління бізнес-ризиками .)

Хто такі венчурні капіталісти?

Суть

Виграш від надзвичайно успішної інвестиції з високою віддачею може бути зіпсований грошовими інвестиціями. Отже, перш ніж вкладати гроші у можливість, венчурні капітани витрачають багато часу на їх перевірку та пошук ключових інгредієнтів для успіху. Вони хочуть знати, чи відповідає керівництво завданням, розміром ринкової можливості та чи є у продукту те, що потрібно, щоб заробити гроші. Більше того, вони хочуть знизити ризикованість цієї можливості.