Якщо перетворений метод
Інвестори використовують метод if-Converted для обчислення вартості конвертованих цінних паперів, якщо вони були конвертовані в нові акції. Це робиться шляхом перегляду коефіцієнта конвертованості цінних паперів, а потім порівняння ціни конверсії з поточною ринковою ціною акцій.
Метод конвертованого також дає змогу інвесторам знати, як працює компанія з точки зору прибутку на акцію (EPS) на основі акцій валютного числа, а також заробітку, якщо всі конвертовані цінні папери були перетворені на звичайні акції. Якщо всі конвертовані цінні папери перетворюються на звичайні акції, це називається розведеним EPS.
Ключові вивезення
- Метод конвертованого індексу показує, як EPS порівнюється з розведеним EPS, тобто якщо всі конвертовані цінні папери стали звичайними акціями.
- Метод if-converted також використовується інвесторами, щоб дізнатись, чи варто конвертувати їх конвертовану цінність у звичайні акції. Якщо ціна акцій вище ціни конверсії, можливо, варто конвертувати, якщо вони готові відмовитись від статусу та переваг кредитора.
Розуміння методу If-Converted
Цінні папери часто - це облігації або привілейовані акції, які за своєю суттю мають можливість конвертувати в звичайні акції. Це особливість, яку емітент додасть до забезпечення під час випуску, щоб "підсолодити угоду" для інвесторів.
Конвертована платформа надає інвесторам більшу гнучкість та можливість потенційно брати участь у зростанні компанії шляхом перетворення їх конвертованої цінних паперів у звичайні акції. Ціна звичайних акцій, як правило, підвищується, коли компанія працює добре, а загальний ринок справно працює, надаючи можливість отримати більший прибуток, ніж відсотки або дивіденди, отримані за облігаціями та привілейованими акціями.
Конвертовані часто асоціюються з конвертованими облігаціями. Вони дозволяють власникам облігацій перетворити позицію кредитора на позицію власників акцій за узгодженою ціною. Інші конвертовані цінні папери можуть включати ноти та привілейовані акції.
Кількість акцій, які може отримати інвестор, розраховується на основі коефіцієнта конверсії конвертованого цінного паперу. Це співвідношення, при якому інвестори можуть конвертувати облігації в акції; тобто кількість акцій, яку отримує інвестор за кожну облігацію. Коефіцієнт конверсії може бути фіксованим або змінюватися з часом, залежно від умов, які емітент встановив для пропозиції.
Наприклад, коефіцієнт конверсії в розмірі 25 означає, що на кожні 1000 доларів номінальної вартості конвертованого власника облігацій вони отримують 25 акцій акцій. Інвестори можуть визначити ціну, за якою стає вигідно конвертувати облігації в акції акцій, поділивши ціну продажу облігації на ставку розмови для визначення ціни беззбитковості або вартості конверсії.
1000 доларів / 25 = 40 доларів
У цьому випадку, якщо ціна акцій вище 40 доларів, можливо, варто перерахувати облігацію. Наприклад, якщо акція торгується на рівні 50 доларів, інвестор отримує 25 акцій. Ці акції коштують 1250 доларів (25 х 50 доларів), що на 25% більше номінальної вартості облігації на 1000 доларів.
Недоліком конвертації є те, що інвестор більше не отримує відсотки, які вони отримували від облігації. Зараз вони зазнають підйомів і падінь ціни акцій; він може опуститися нижче 40 доларів США, а то й набагато нижче. Також інвестор втрачає більш високу вимогу до активів у випадку банкрутства компанії. Кредитори отримують виплату перед простими акціонерами, тому у випадку фінансових проблем спільні акціонери часто найважче.
Якщо перетворений метод та прибуток
Коли компанія звітує про прибутки, вони зазвичай надають EPS та розведені EPS, якщо у них є непогашені конвертовані цінні папери. EPS - скільки було зроблено на одну акцію, виходячи з акцій, які вибули протягом періоду прибутку.
Розведений EPS - скільки на акцію зробила компанія, якщо всі конвертовані цінні папери були перетворені на звичайні акції. Оскільки були б більш поширені акції, якби всі конвертовані цінні папери були конвертовані, розведений EPS є нижчим, ніж EPS.
Деякі інвестори вважають, що розбавлений EPS - це більш вірний показник вартості компанії, ніж EPS.
Приклад методу If-Converted
За 2018 рік Apple Inc. (AAPL) повідомила про прибуток на акцію - 12, 28 доларів. Це ґрунтувалося на кількості виважених середньозважених акцій, яка становила 4, 736 млрд акцій.
Розведений EPS становив 12, 17 дол. Це означає, що якби всі конвертовані цінні папери, конвертовані у звичайні акції, було б залишено 4.773 акції. Оскільки було б випущено трохи більше акцій, прибуток розподілятиметься на більше акціонерів, розбавляючи прибуток на акцію.
При факторизуванні розстрочення прибуток був би на 0, 11 дол. США, якби всі конвертовані цінні папери були перетворені на звичайні акції.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.