Відмітка
Відмітка у фінансах - це різниця між найвищою поточною ціною пропозиції серед дилерів на ринку цінних паперів та нижчою ціною, яку дилер стягує з клієнта. Дилери іноді пропонують нижчі ціни, щоб стимулювати торгівлю; ідея полягає в тому, щоб компенсувати збитки додатковими комісіями.
[Важливо: Фінансовим фірмам не потрібно розкривати націнки та відмітки в основних операціях.]
Розуміння позначок: ставки та розповсюдження
Щодо фінансів, ставки торгів - це те, скільки покупцям пропонують платити. Запитуйте ціни - це суми, які продавці готові прийняти. Різниця між найвищою ціною ставки та найнижчою ціною запиту називається спред на ставку-запит.
Внутрішній ринок - це торгівля конкретною ціною, яка відбувається між виробниками ринку (дилерами, які відповідають певним критеріям). Внутрішній ринок зазвичай має нижчі ціни та менший спред, ніж ринок роздрібних інвесторів.
Відмітки та націнки у фінансах
Віднімання ціни на внутрішньому ринку від ціни, яку дилер стягує з роздрібних клієнтів, дає змогу розширитись. Цей спред називається відміткою, якщо спред є негативним. Спред називається розміткою, якщо він позитивний.
Націнки частіше, тому що виробники ринку зазвичай можуть отримати більш вигідні ціни, ніж роздрібні клієнти. Маркетологи можуть купувати цінні папери оптом, а внутрішні ринки є більш ліквідними.
Однак є ситуації, коли трапляються відмітки. Наприклад, випуск муніципальних облігацій може не мати такого попиту, як дилер вважав, що це буде. У цьому випадку вони можуть бути змушені знизити ціну, щоб очистити свій запас. Дилери можуть вірити, що, знижуючи ціни, вони можуть генерувати достатню торгову діяльність, щоб компенсувати свої втрати за рахунок комісійних.
Відмітки та розкриття інформації
Важливо зазначити, що фінансові фірми не повинні розкривати націнки та відмітки в основних операціях. Тож інвестор може легко не знати про різницю цін. Основна операція відбувається, коли дилер продає цінні папери за власний рахунок та на власний ризик. Агентська транзакція відбувається, коли брокер сприяє здійсненню транзакції між клієнтом та іншою організацією.
У США багато компаній поєднують ролі брокера та дилера. Ці фірми є брокерами-дилерами. Купуючи цінні папери у брокера-дилера, фінансова операція може бути або основною транзакцією, або агентською трансакцією.
Брокери-дилери зобов'язані розкривати, як завершується торгівля в підтвердженні торгівлі, а також будь-які комісії. Однак вони не зобов’язані розкривати розмітки або відмітки, за винятком певних обставин.
Ключові вивезення
- Відмітка у фінансах - це різниця між найвищою поточною ціною пропозиції серед дилерів на ринку цінних паперів та нижчою ціною, яку дилер стягує з клієнта.
- Віднімання ціни на внутрішньому ринку від ціни, яку дилер стягує з роздрібних клієнтів, дає змогу розширитись. Цей спред відомий як відмітка, якщо спред є негативним; вона називається розміткою, якщо вона позитивна.
- Націнки частіше, ніж розмітки, тому що виробники ринку зазвичай можуть отримати більш вигідні ціни, ніж роздрібні клієнти.
Особливі міркування: надмірне поширення
Зазвичай регулятори вважають надбавки та відмітки понад 5% нерозумними, але це лише настанова. Відмітки від 5% до 10% можуть бути виправдані з огляду на переважаючі ринкові умови.
Відповідні ринкові умови включають тип цінних паперів, більш широку модель націнок і відміток дилера, а також ціну цінного папера. Нерозголошені спредів на понад 10% на біржових цінних паперах вважається шахрайським.
Як правило, кращі брокери тримають спреди набагато нижче надмірного рівня через інтенсивну конкуренцію на фінансових ринках. Високі спреди також є більшою ймовірністю випуску цінних паперів з дрібною торгівлею.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.