Майкл Мілкен
Майкл Мілкен - філантроп і нинішній голова некомерційного аналітичного центру під назвою Milken Institute. У 1980-х роках Мілкен був керівником інвестиційного банку Drexel Burnham Lambert і використовував високоприбуткові облігаційні вигоди для корпоративного фінансування та злиття та поглинання. Мілкен накопичив величезне особисте статок і був обвинувачений у 1989 році федеральним великим присяжним і, врешті-решт, провів майже два роки у в'язниці після визнання вини у звинуваченні в шахрайстві з цінними паперами. Незважаючи на те, що йому приписують створення ринку високодоходних боргів, його пожиттєво заборонили в галузі цінних паперів.
Ключові вивезення
- Майкл Мілкен - філантроп і нинішній голова некомерційного аналітичного центру під назвою Milken Institute.
- Він приєднався до Дрекселя Бернхема Ламберта в 1969 році і почав торгувати високодохідними облігаціями, які отримали прізвисько Junk Bond King у 1980-х.
- Мілкен був звинувачений і провів майже два роки у в'язниці після того, як визнав себе винним у звинуваченні в шахрайстві з цінними паперами.
- Мілкену заборонили довічно з галузі цінних паперів.
Розуміння Майкла Мілкена
Мілкен приєднався до Дрекселя Бернхема Ламберта в 1969 році. Саме під час роботи з фірмою він почав торгувати високодохідними облігаціями, що отримало прізвисько Кінець безвізних облігацій у 1980-х. Ці облігації забезпечують дуже потрібний капітал для компаній, які не обов'язково мають готовий доступ до кредиту. За час роботи на фірмі він зміг зібрати величезну кількість грошей із значної бази зацікавлених інвесторів. Це дозволило йому врешті-решт розширити свій високодохідний облігаційний відділ. У розпал свого успіху Мілкен заробляв від 200 до 550 мільйонів доларів на рік.
24 квітня 1990 р. Мілкен визнав свою вину за п’ятьма технічними підрахунками за порушення законів про цінні папери. Його засудили до 10 років у федеральній в'язниці, але через два роки звільнили за добру поведінку. Його також оштрафували на 600 мільйонів доларів. Після звільнення Мілкен переробив його образ і намагається помилувати за звинуваченнями, які він визнав винними у 1990 році.
Після звільнення з в'язниці він працював стратегічним консультантом. Це було порушенням його умовного терміну, і згодом його оштрафували на 42 мільйони доларів за ці дії. У 1993 році Мілкену поставили діагноз рак передміхурової залози. З того часу він приділяв значну частину свого часу та ресурсів пошукам ліків від цієї хвороби.
Після звільнення з в'язниці Мілкена оштрафували за те, що він працював консультантом - порушенням його умовного терміну.
За даними Forbes, чиста вартість Мілкена оцінюється в 3, 7 мільярда доларів станом на вересень 2019 року. Він був співзасновником некомерційного фонду сім'ї Мілкенів, а також Інституту Мілкена, економічного аналітичного центру, який проводить конференції з питань охорони здоров’я, політики, ЗМІ та культури.
Спеціальні міркування
На початку своєї кар'єри Мілкен побачив можливість використовувати непотрібні облігації, також відомі як високодохідні облігації. Він бачив спосіб для інвесторів бачити високу прибутковість - з урахуванням ризику - купуючи облігації, які випускалися компаніями з низькими кредитними рейтингами порівняно з придбанням облігацій у компаній, що оцінюються за AAA. На той час наявність таких облігацій була обмеженою, і Мількен очікував, що попит швидко перевершить пропозицію на цю інвестиційну можливість. Фірма, над якою він працював, Дрексель Бернхем Ламберт, розпочала зусилля підписати більше непотрібних облігацій, переконуючи такі компанії випустити їх.
Компанії, про які йдеться, можливо, були на ранньому етапі або не були добре створені. Їх низький кредитний рейтинг, можливо, не обов'язково був наслідком поганого фінансового здоров’я, а, скоріше, через відсутність широкого досвіду, на якому можна базувати свої кредитні рейтинги. Такі обставини, як правило, спостерігаються в нових та нових галузях. З точки зору компаній, випуск облігацій - це спосіб потенційного доступу до більшого капіталу, до якого вони, можливо, не матимуть можливості скористатися. Зусилля Мілкена в Drexel Burnham приписують запуск цього ринку.
По мірі зростання ринку непотрібних облігацій Мілкен прагнув зберегти домінуюче становище над цим сектором, і деякі його зусилля призвели до залучення до ділової діяльності, що врешті-решт призвело до його арешту та засудження за шахрайство з цінними паперами.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.