Визначення кредиту для старших розтяжок
Що таке позичальний старіший кредит?Старший кредитний кредит - це різновид гібридної структури позики, яка пропонується в основному компаніям середнього ринку для фінансування викупів за рахунок запозичених коштів (LBO). Аналогічно фінансуванню "unitranche", позиковий стартовий кредит об'єднує заборгованість старшого та молодшого, або підпорядкованого боргу, в один пакет, як правило, за нижчою середньою вартістю для позичальника, ніж окрема позика старшого і молодшого заборгованості (антресоль або другий заставу).
Як працює позика на розтяжку
Старші позикові позики "розтягуються", щоб задовольнити потреби фінансування позичальника, але мають більший ризик для кредитора, ніж звичайний позичальник. При цьому більший ризик приходить до вищої суміші виплати відсотків позикодавцю. Ці типи позик відібрали частку ринку від традиційного методу фінансування викупу з заповненням коштів, забезпечивши зобов’язання за вищим кредитом на частину загальної потреби в фінансуванні, а потім отримати молодший борг у вигляді фінансування антресолі або другого боргового боргу для баланс.
Старші позикові позики можуть бути зручними для позичальника, але вони передбачають більший ризик з боку позикодавця.
Плюси і мінуси старшого кредиту на розтяжку
Для позичальника старший позиковий кредит забезпечує швидкість та зручність. Позичальнику не доведеться вести переговори окремо з двома різними сторонами, старшим постачальником кредиту та молодшим постачальником кредиту. Натомість він має справу з одним кредитором і, таким чином, упорядковує процес документації, економлячи час та юридичні збори та підвищуючи гнучкість спонсора приватного капіталу LBO для закриття транзакції. Крім того - якщо в майбутньому виникне потреба у відмові від кредитних угод чи згоди - позичальник повинен лише звернутися до єдиного позикодавця для виконання.
Однак позичальний позиковий кредит надає додатковий ризик позикодавцю, оскільки він піддається більшому загальному важелю позичальника. Якщо банк надає лише вищий кредит, він може бути схильний до 4-х боргових зобов'язань перед EBITDA, наприклад, але при вищому кредиті на стрімкий кредит, важіль може бути 6x або 6.5x. Крім того - і пов'язаний з ризиком, який пов'язаний з більшим важелем, - єдиний позикодавець буде самостійно без синдикату для розподілу ризику.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.