Статистичний арбітраж
У світі фінансів статистичний арбітраж (або Stat Arb) відноситься до групи торгових стратегій, які використовують аналіз середньої реверсії для інвестування в різноманітні портфелі до тисяч цінних паперів за дуже короткий проміжок часу, часто лише кілька секунд, але до декількох днів. Відомий як глибоко кількісний, аналітичний підхід до торгівлі, Stat Arb прагне максимально знизити вплив бета-версії протягом двох етапів: "оцінка" забезпечує рейтинг кожного наявного запасу відповідно до бажаності інвестицій, а "зниження ризику" поєднує бажані акції у спеціально розроблений портфель, спрямований на зниження ризику. Інвестори зазвичай ідентифікують арбітражні ситуації за допомогою методів математичного моделювання.
Розуміння статистичного арбітражу
Стратегічні стратегії арбітражу є нейтральними на ринку, оскільки передбачають відкриття як довгої, так і короткої позиції одночасно, щоб скористатись неефективним ціноутворенням на корельовані цінні папери. Наприклад, якщо менеджер фонду вважає, що Coca-Cola завищена, а Pepsi недооцінена, він або вона відкриє довгу позицію в Coca-Cola, і в той же час, відкриту і коротку позицію в Pepsi. Інвестори часто називають статистичний арбітраж "торгівлею парами". (Докладніше див: Арбітраж та торгівля парними паперами.)
Ризики статистичного арбітражу
Статистичний арбітраж не без ризику. Це значною мірою залежить від здатності ринкових цін повернутися до історичної або прогнозованої нормальної норми, яку зазвичай називають середньою реверсією. Однак дві акції, що працюють в одній галузі, можуть залишатися незв'язаними протягом значної кількості часу через мікро і макрофактори. З цієї причини більшість стратегій статистичного арбітражу використовують переваги високочастотних алгоритмів торгівлі для використання крихітних неефективностей, які часто тривають протягом декількох мілісекунд. Великі позиції в обох акціях необхідні для отримання достатнього прибутку від такого незначного руху цін. Це додає додаткового ризику стратегіям статистичного арбітражу, хоча варіанти можуть бути використані для зменшення деякого ризику. (Для подальшого читання див. Розділ: Зменшення ризику за допомогою параметрів.)
Ключові вивезення
- Статистичний арбітраж - це група торгових стратегій, що використовують великі, різноманітні портфелі, якими торгують на дуже короткостроковій основі.
- Цей тип торгової стратегії призначає запаси бажаного рейтингу, а потім будує портфель, щоб максимально знизити ризик.
- Статистичний арбітраж значною мірою залежить від комп'ютерних моделей та аналізу і відомий як один із найсуворіших підходів до інвестування.
Спрощення стратегій статистичного арбітражу
Спроба зрозуміти математику стратегії арбітражу статистики може бути надзвичайною. На щастя, існує більш простий спосіб розпочати використання основної концепції. Інвестори можуть знайти два цінні папери, які традиційно співвідносяться, наприклад General Motors та Ford Motor Company, а потім порівняти ці дві акції, наклавши їх на графік цін.
На графіку нижче порівнюються ці два автовиробники. Інвестори можуть здійснювати торгівлю, коли дві акції істотно не синхронізуються між собою, наприклад, у середині лютого та на початку травня. Наприклад, торговці купують Ford в обидва рази в очікуванні його ціни акцій, узгоджуючись з ціною акцій General Motor. Однак немає гарантії, коли дві ціни відновляться; отже, інвестори повинні завжди використовувати накази про зупинку збитків, використовуючи цю стратегію.
Статистичний арбітраж не обмежується двома цінними паперами. Інвестори можуть застосувати концепцію до групи співвідносних цінних паперів. Крім того, тільки те, що два запаси працюють у різних галузях, не означає, що їх неможливо співвідносити. Наприклад, Citigroup, банківська акція, і Harley Davidson, споживчий циклічний запас, часто мають періоди високої кореляції.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.