Основні економічні фактори, що знецінюють долар США

Зниження курсу валюти в розрізі долара США відноситься до зниження вартості долара відносно іншої валюти. Наприклад, якщо один долар США можна обміняти на один канадський долар, валюти описуються як паритетні. Якщо курс зміниться і один долар США тепер можна обміняти на 0, 85 канадського долара, то долар США втратив значення відносно свого канадського аналога, і тому знецінився проти нього.

Різні економічні фактори можуть сприяти знеціненню долара США. До них належать грошово-кредитна політика, інфляція, попит на валюту, економічне зростання та експортні ціни.

Грошово-кредитна політика

У Сполучених Штатах Федеральний резерв (центральний банк країни, який зазвичай називають ФРС) здійснює монетарну політику або для посилення, або послаблення долара США. На самому базовому рівні реалізація так званої "легкої" монетарної політики послаблює долар, що може призвести до знецінення. Так, наприклад, якщо ФРС знижує відсоткові ставки або впроваджує кількісні заходи пом'якшення, такі як купівля облігацій, це вважається "послабленням". Послаблення відбувається, коли центральні банки знижують процентні ставки, заохочуючи інвесторів позичати гроші.

Оскільки долар США - фіат валюти, що означає, що він не підкріплений жодним матеріальним товаром (золотом чи сріблом), його можна створити з повітря. Коли більше грошей створюється, починається закон попиту та пропозиції, роблячи наявні гроші менш цінними.

Інфляція

Існує зворотна залежність між рівнем інфляції в США порівняно з її торговими партнерами та знеціненням або подорожчанням валюти. Порівняно кажучи, вища інфляція знецінює валюту, оскільки інфляція означає, що вартість товарів і послуг зростає. Потім ці товари коштують дорожче, щоб придбати інші країни. Підвищення цін знижує попит. І навпаки, імпортні товари стають більш привабливими для споживачів у країні з вищою інфляцією для придбання.

Попит на валюту

Коли в країні потрібна валюта, вона залишається сильною. Одним із способів збереження попиту на валюту є те, якщо країна експортує продукцію, яку хочуть придбати інші країни, і вимагає оплати у власній валюті. Поки США не експортують більше, ніж імпортують, вони знайшли інший спосіб створити штучно високий світовий попит на долари США.

Долар США - це те, що відомо як резервна валюта. Резервні валюти використовуються країнами світу для придбання бажаних товарів, таких як нафта та золото. Коли продавці цих товарів вимагають оплати в резервній валюті, створюється штучний попит на цю валюту, зберігаючи її сильнішою, ніж це могло б бути інакше.

У США є побоювання, що зростаючий інтерес Китаю до отримання статусу резервної валюти для юаня зменшить попит на долари США. Подібні побоювання оточують ідею, що країни, що виробляють нафту, більше не вимагатимуть оплати в доларах США. Зменшення штучного попиту на долари США, ймовірно, знецінить долар.

Уповільнений ріст

Сильна економіка, як правило, має сильні валюти. Слабка економіка, як правило, має слабкі валюти. Зниження темпів зростання та прибутку підприємств може призвести до того, що інвестори забирають свої гроші в інше місце. Зниження інтересу інвесторів до певної країни може послабити її валюту. Оскільки валютні спекулянти бачать або передбачають ослаблення, вони можуть робити ставку проти валюти, внаслідок чого вона ще більше слабшатиме.

Падіння експортних цін

Коли ціни на ключовий експортний продукт падають, валюта може знецінюватися. Наприклад, канадський долар (відомий як луні) слабшає при падінні цін на нафту, оскільки нафта є основним експортним продуктом для Канади.

Що про торгові залишки?

Нації - як люди. Деякі з них витрачають більше, ніж заробляють. Це, як знає кожен хороший інвестор, є поганою ідеєю, оскільки воно створює борг. Що стосується США, країна імпортує більше, ніж експортує, і робила це десятиліттями.

Один із способів США фінансувати свої вигідні способи - це випуск боргу. Китай та Японія, дві країни, які експортують значну кількість товарів до США, допомагають фінансувати американські дефіцитні витрати, позичаючи їм величезні гроші. В обмін на позики США випускають казначейські цінні папери США (по суті IOU) та сплачують відсотки державам, які володіють цими цінними паперами. Колись ці борги прийдуть до сплати, і кредитори захочуть повернути свої гроші. Якщо кредитори вважають, що рівень боргу є нестабільним, теоретики вважають, що долар слабшатиме. На баланс торгівлі впливають також експортні ціни, інфляція та інші змінні. Сальдо торгівлі змінюється внаслідок інших економічних факторів, вони не викликають цих факторів.

Складне рівняння

Ряд інших факторів, які можуть сприяти знеціненню долара, включають політичну нестабільність (у певній країні чи іноді у сусідніх країн), поведінку інвесторів (відраза від ризику) та послаблення макроекономічних основ. Між усіма цими чинниками існує складний взаємозв'язок, тому може бути важко навести один фактор, який буде стимулювати знецінення валюти ізольовано. Наприклад, політика центрального банку вважається важливим рушієм знецінення валюти. Якщо Федеральний резерв США реалізує низькі процентні ставки та унікальні програми кількісного ослаблення, можна очікувати, що вартість долара значно послабиться. Однак, якщо інші країни вживатимуть ще більш значних заходів пом'якшення та / або інвестори очікують, що заходи щодо послаблення США припиняться, а зусилля іноземних центральних банків зростатимуть, сила долара може фактично зрости.

Відповідно, різні фактори, які можуть призвести до зменшення вартості валюти, повинні враховуватися стосовно всіх інших факторів. Ці виклики становлять грізні перешкоди для інвесторів, які спекулюють на валютних ринках, як це було видно, коли вартість швейцарського франка в 2015 році раптово знизилася внаслідок того, що центральний банк цієї країни зробив несподіваний крок для послаблення валюти.

Знос: добре чи погано?

Питання про те, добре чи погано знецінення валюти, багато в чому залежить від перспективи. Якщо ви головний директор компанії, яка експортує свою продукцію, амортизація валюти добре для вас. Коли валюта вашої країни є слабкою щодо валюти на вашому експортному ринку, попит на ваші товари зросте, оскільки ціна на них впала для споживачів на вашому цільовому ринку.

З іншого боку, якщо ваша фірма імпортує сировину для виробництва готової продукції, знецінення валюти - це погані новини. Більш слабка валюта означає, що це обійдеться вам дорожче за отримання сировини, що змусить вас або збільшити вартість готової продукції (що може призвести до зниження попиту на них), або знизити норму прибутку.

Аналогічна динаміка для споживачів. Слабкий долар робить дорогішим взяти ту європейську відпустку або придбати новий імпортний автомобіль. Це також може призвести до безробіття, якщо бізнес вашого роботодавця страждає, оскільки подорожчання імпортної сировини шкодить бізнесу та примушує звільнення. З іншого боку, якщо бізнес вашого роботодавця зростає через збільшення попиту з боку іноземних покупців, це може означати підвищення заробітної плати та кращу безпеку роботи.

Суть

Велика кількість факторів впливає на вартість валюти. Від того, чи знизиться долар США щодо іншої валюти, залежить від грошової політики обох країн, торгових балансів, інфляційних ставок, довіри інвесторів, політичної стабільності та стану резервної валюти. Економісти, спостерігачі ринку, політики та бізнес-лідери ретельно стежать за постійно мінливим економічним фактором, намагаючись визначити, як долар реагує.