Торгові опціони за ф'ючерсними контрактами

Ф'ючерсні контракти доступні на всілякі фінансові продукти, від індексів власного капіталу до дорогоцінних металів. Торгові опції, засновані на ф'ючерсах, означають купівлю або написання дзвінка або розміщення опціонів залежно від напрямку, на який ви вірите, що базовий продукт буде рухатися. (Докладніше про те, як вирішити, який виклик чи опцію використовувати, див. У розділі "Який вертикальний параметр слід використовувати?")

Купівля варіантів забезпечує спосіб отримання прибутку від руху ф'ючерсних контрактів, але за часткою вартості придбання фактичного майбутнього. Придбайте дзвінок, якщо очікуєте, що вартість майбутнього зросте. Купуйте кладку, якщо очікуєте, що вартість майбутнього впаде. Вартість покупки опціону - премія. Торговці також пишуть варіанти.

Варіанти на ф'ючерси

До багатьох ф'ючерсних контрактів до них додаються варіанти. Наприклад, опціони на золото базуються на ціні ф'ючерсів на золото (їх називають базовими), обидва очищені через Чиказьку товарну біржу (CME). Купівля майбутнього вимагає встановити початкову маржу в розмірі 7 150 доларів США - ця сума встановлюється CME і залежить від ф'ючерсного контракту - який дає контроль над 100 унціями золота. Наприклад, опція золота в 2 долари, наприклад, коштує лише $ 2 х 100 унцій = 200 доларів, що називається премією (плюс комісії). Премія та те, що контролює опція, залежать від опціону, але позиція опціону майже завжди коштує менше, ніж еквівалентна ф'ючерсна позиція. (Щоб дізнатися, як встановлюються ціни на золото, див. "Інсайдери, які визначають тарифи на золото, валюту та лібор".

Купіть варіант дзвінка, якщо ви вірите, що ціна базового буде зростати. Якщо базові ціни подорожчають до закінчення терміну дії опції, вартість вашої опції зросте. Якщо значення не збільшується, ви втрачаєте премію, сплачену за опціон.

Купіть опцію пут, якщо ви вважаєте, що основна знизиться. Якщо базові падіння вартості до закінчення терміну дії вашої опції, ваш варіант збільшуватиметься. Якщо базовий рівень не знижується, ви втрачаєте премію, сплачену за опціон.

Варіантні ціни також базуються на змінних "Греки", які впливають на ціну опціону. Греки - це сукупність заходів ризику, які вказують на те, наскільки можливим є зменшення часової вартості.

Опції купуються та продаються до закінчення терміну дії, щоб зафіксувати прибуток або зменшити збиток до меншої суми, ніж сплачена премія.

Параметри написання доходу

Коли хтось купує варіант, хтось інший повинен був написати цей варіант. Письменник опціону, який може бути ким завгодно, отримує премію від покупця вперед (дохід), але потім може покрити прибутки, отримані покупцем цього варіанту. Прибуток опціонера обмежується отриманою премією, але відповідальність велика, оскільки покупець опціону очікує, що опція зросте у вартості. Таким чином, опціони зазвичай володіють базовими ф'ючерсними контрактами, на які вони пишуть варіанти. Це захищає потенційну втрату при написанні опції, а автор записує премію. Цей процес називається "скритим викликом" і є для трейдера способом отримання доходу від торгівлі, використовуючи опціони, на ф'ючерси, які вона вже є у своєму портфелі.

Письмовий варіант можна закрити в будь-який час, щоб зафіксувати частину премії або обмежити збитки.

Вимоги до торгових опцій

Щоб торгувати опціями, вам потрібен брокерський рахунок, затверджений націнками, з доступом до опціонів та ф'ючерсних торгів. Опціони на ф'ючерсні котирування доступні на CME (CME) та на біржі опціонів Chicago Board (CBOE), де торгуються опціони та ф'ючерсні торги. Ви також можете знайти котирування на торговій платформі, наданій брокерами опціонів.

Суть

Купівля опціонів на ф'ючерси може мати певні переваги перед покупкою звичайних ф'ючерсів. Опціоніст отримує премію вперед, але несе відповідальність за прибутки покупців; через це письменники-опціони зазвичай володіють власним базовим ф'ючерсним контрактом для хеджування цього ризику. Для купівлі або запису опцій потрібен брокерський рахунок, затверджений націнками, з доступом до CME та / або продуктів CBOE.