ETFs у Вашингтонській проблемі

Напевно, не дивно, що політична драма на Капітолійському пагорбі посилюється з Дональдом Трампом, який окупував Білий дім. Не дивно, що золото та пов'язані з ним фондові фондові фонди (ETF) отримують користь від цієї посиленої політичної невизначеності.

Рік на сьогоднішній день, Золоті Акції SPDR (GLD) та iShares Gold Trust (IAU), два найбільші золоті ETF-коди, що перераховуються в США, поступово збільшуються на 11, 6%, що посилює тезу про те, що жовтий метал залишається бажаним місцем для інвесторів, які турбуються про політична мінливість. Якщо GLD та IAU зможуть досягти двозначних прибутків за 2017 рік, це будуть найкращі щорічні виступи для золотих ETF з 2011 року, коли кошти ледь не пропустили на 10% річних прибутків. (Див. Також: Вихід на ринок золота .)

Вражаюче вражає, що золото працює на тлі підвищення рівня процентних ставок Федеральним резервом. ФРС збільшив ставки в цьому році вдвічі і, швидше за все, відкриє ще один підйом ставок до кінця року. Більш низькі відсоткові ставки сприяють золоту, оскільки товар не виплачує дивіденд чи відсотки. "Золото найбільше корелює з реальними процентними ставками (іншими словами, процентною ставкою після інфляції), а не номінальними ставками або інфляцією", - сказав BlackRock в останній ноті. "Хоча реальні ставки різко зросли в останній половині 2016 року, тенденція різко припинилася на початку 2017 року. 10-річні реальні ставки в США завершилися липнем саме там, де вони розпочалися року, на рівні 0, 47%. тиск золота, який боровся в післявиборчій ейфорії ".

Незважаючи на те, що волатильність ринку цінних паперів була доброякісною в цьому році, те ж саме не можна сказати і про Капітолійський пагорб, тему, яка піднімає золоті ETF. "Використовуючи щомісячні дані за останні 20 років, невизначеність політики, яка вимірюється індексом невизначеності економічної політики США, мала більш статистично важливий зв'язок із цінами на золото, ніж мінливість фінансового ринку", - повідомляє BlackRock. "Насправді, навіть після обліку волатильності ринку, невизначеність політики має тенденцію рухати ціни на золото". (Див. Також: 3 позитивні схеми діаграм для дорогоцінних металів .)

GLD - найбільший золотий ETF у світі, але IAU не слід ігнорувати. МАЕ має 8, 9 мільярдів доларів активів, що знаходяться в управлінні, це показник, який збільшується завдяки сприятливому співвідношенню витрат. IAU стягує 0, 25% на рік, або 25 доларів за інвестиції в розмірі 10 000 доларів, порівняно з 0, 4% для GLD. З початку третього кварталу інвестори додали майже 212 мільйонів доларів до IAU, що призвело до поточного потоку прибутків ETF майже до 788 мільйонів доларів. Це добре для однієї з найкращих таліїв для припливу серед усіх товарних ETF в цьому році. (Дивіться також: Матеріальна плата за золото ETFs занадто .)