Ефект оголошення
Ефект оприлюднення загалом позначає вплив, який будь-який вид новин чи публічного оприлюднення - особливо коли вони публікуються урядовими чи грошовими органами - на фінансові ринки. Він найчастіше використовується, коли йдеться про зміну цін на безпеку або про нестабільність ринку, що є результатом прямо важливих новин або публічного оголошення. Це також може посилатися на те, як ринок відреагує, почувши новину про те, що зміни відбудуться в якийсь момент в майбутньому.
Порушення ефекту оголошення
Ефект оголошення передбачає, що поведінка систем (таких як фінансові ринки) або людей (наприклад, окремих інвесторів) може змінитись лише шляхом оголошення майбутньої зміни політики або оприлюднення інформації, що заслуговує на новин. Новини можуть надходити у формі прес-релізу чи звіту. Теми, які можуть викликати позитивну чи негативну реакцію інвесторів, - такі речі, як об'єднання та поглинання компаній (M&A); зростання показників пропозиції грошей, інфляції та торгівлі; зміни в грошовій політиці, такі як підвищення або зниження ключової процентної ставки; або події, які впливають на торгівлю, наприклад, розкол акцій або зміна дивідендної політики. Наприклад, якщо компанія оголошує про придбання, то ціна її акцій може зрости. Або, якщо уряд каже, що податок на бензин збільшиться за півроку, тоді пасажири, які їздять на роботу щодня, можуть шукати інші види транспорту або витрачати менше грошей зараз, очікуючи більших витрат у майбутньому.
Новини, опубліковані центральними банками, можуть мати особливо динамічний і складний вплив на фінансові системи. Інформація про грошово-кредитну політику чи реальні фактори, такі як продуктивність праці, може сильно вплинути на ринки товарів, власного капіталу, житла, кредитів та валюти. Навіть нейтральна новина про грошово-кредитну політику може викликати циклічні реакції та бурхливі реакції. Більше того, повідомлення центрального банку можуть швидше викликати, а не знижувати волатильність.
Ефект оголошення та Федеральна резервна система (ФРС)
Оголошення Федеральної резервної системи про зміну процентних ставок, як правило, безпосередньо корелює з цінами на акції та торговою активністю. Наприклад, якщо ФРС підвищить процентні ставки, то ціни на акції можуть впасти. До 1994 року цілі грошово-кредитної політики щодо ставки федеральних фондів - будь-який результат засідання Федерального комітету відкритого ринку (FOMC) - були суворо конфіденційними. На своєму засіданні в лютому 1994 року FOMC прийняв рішення змінити цільову ставку федеральних фондів, чого вона не робила протягом двох років. Щоб забезпечити чітке повідомлення про це важливе політичне рішення ринкам, FOMC вирішив оприлюднити його шляхом публічного оголошення. Так розпочався звичай "днів ФРС" - коли ФМОК робить оголошення про процентні ставки - якими зараз поділяються численні центральні банки. Практичний результат обміну рішеннями, прийнятими на засіданнях FOMC, є своєрідним ефектом оголошення - що в цьому випадок, означає, що оскільки ринок знає, чого очікувати від ФРС, поведінка ринкових ставок може відповідно підлаштовуватися при невеликих або відсутніх негайних діях торгового бюро. Загалом, торговці з нетерпінням чекають повідомлень, які надходять з Федеральної резервної системи. днів, обсяг торгів помітно вище, а в день, що передує дню ФРС, торги зазвичай відносно спокійні.
Хороші новини, погані новини та сюрпризи на ринку
Економісти, технічні аналітики, торговці та дослідники витрачають багато часу, намагаючись передбачити вплив новин чи публічних оголошень на ціни акцій, щоб, серед інших стратегій інвестування, виявити мудрість перемикання між класами активів або переміщення та виведення ринку взагалі. Хоча фахівці з інвестицій часто не згодні з точнішими пунктами технічної теорії, вони згодні з тим, що фондовий ринок керується новинами. Дослідники припустили, що погані новини мають більший вплив на ринки, ніж хороші новини; а хороші новини не піднімають ринок настільки, як погані новини пригнічують його. Також погані новини під час ведмежого ринку мають більший негативний вплив, ніж погані новини під час бичачого ринку; і негативні сюрпризи часто мають більший вплив, ніж позитивні сюрпризи.
Будь-негативний чи позитивний, ефект оголошення завжди несе в собі можливість спричинити кардинальні зміни цін на акції чи інші ринкові цінності, особливо якщо новина викликає подив. Для смаку того, наскільки мінливою є реакція ринків, можуть виникнути несподівані коментарі, подивіться на графіку нижче. Це свідчить про те, що 19 липня 2018 року долар дико розгорнувся між прибутками та збитками, після того як президент Дональд Трамп публічно розкритикував Федеральний резерв за підвищення процентних ставок - коментар, який порушив давню традицію, що президенти США не втручаються у бізнес ФРС.
Для того, щоб мінімізувати сюрпризи та захистити від радикальних реакцій, таких як зображений вище, компанії та уряди часто вибірково просочуються або натякають на повідомлення, перш ніж вони насправді відбудуться. Витік критичних новин може дозволити ринку знайти рівновагу або "знизити акції" - тобто включити несподівані новини в ціну акцій. Наприклад, якщо заробіток компанії особливо більший, ніж зазвичай, на один квартал, він може вирішити витік інформації, щоб полегшити тиск на нестійкий сплеск цін на момент офіційного виходу прибутку. Аналогічно, у дні ФРС Федеральний резерв розкриває, які зміни в політиці він може вносити до того, як він насправді вчинить їх, щоб ринок міг легко адаптуватися до нової інформації.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.