Внутрішня торгівля
Інсайдерська торгівля - це купівля чи продаж акцій компанії, що продається публічно, особою, яка володіє суттєвою інформацією про ці акції. Торгівля інсайдером може бути незаконною чи законною залежно від того, коли інсайдер здійснює торгівлю. Це незаконно, коли суттєва інформація ще не є публічною.
1:43Внутрішня торгівля
Розуміння інсайдерської торгівлі
Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC) визначає незаконну торгівлю інсайдерською діяльністю як " купівлю чи продаж цінних паперів, порушуючи довірений обов'язок або інші відносини довіри та довіри, на основі суттєвої, непублічної інформації про цінні папери ".
Суттєва інформація - це будь-яка інформація, яка може суттєво вплинути на рішення інвестора купити або продати цінні папери. Непублічна інформація - це інформація, яка не є юридично доступною для населення.
Питання законності випливає із спроби SEC утримувати справедливий ринок. Особа, яка має доступ до інсайдерської інформації, мала б несправедливу перевагу перед іншими інвесторами, які не мають однакового доступу, і потенційно могли б отримати більший прибуток, ніж їхні колеги-інвестори.
Незаконна інсайдерська торгівля включає підказки інших, коли у вас є будь-яка непублічна інформація. Юридична торгівля інсайдером відбувається, коли директори компанії купують або продають акції, але вони розкривають свої операції на законних підставах. Комісія з цінних паперів та бірж має правила захисту інвестицій від наслідків інсайдерської торгівлі.
Ключові вивезення
- Інсайдерська торгівля - це купівля чи продаж акцій компанії, що продається публічно, особою, яка володіє суттєвою інформацією про ці акції
- Суттєва інформація - це будь-яка інформація, яка може суттєво вплинути на рішення інвестора купити або продати цінні папери. Непублічна інформація - це інформація, яка не є юридично доступною для населення
- Торгівля інсайдером може бути легальною, якщо вона відповідає правилам, визначеним SEC
Марта Стюарт та інсайдерська торгівля
Директори компаній - не єдині люди, які мають можливість бути засудженими за торгівлю інсайдерами. У 2003 році Марту Стюарт звинуватили SEC у перешкоді справедливості та шахрайству з цінними паперами, включаючи торгівлю інсайдерами, за її участь у справі ImClone 2001 року.
Стюарт продав близько 4000 акцій біофармацевтичної компанії ImClone Systems, грунтуючись на інформації, отриманій від Пітера Бачановича, брокера Merrill Lynch. Порада Бачановича з'явилася після того, як головний виконавчий директор ImClone Systems (генеральний директор) Самуель Ваксал продав усі свої акції компанії. Це відбулося в той час, коли ImClone чекав на Управління з харчування та лікарських засобів (FDA) на прийняття рішення про лікування раку, Ербітукс.
Незабаром після цих продажів FDA відмовилася від препарату ImClone, внаслідок чого акції впали на 16% за один день. Ранній продаж Стюарт врятував їй збиток у 45 673 доларів. Однак продаж відбувся на основі підказки, яку вона отримала про те, що Waksal продає свої акції, що не було публічною інформацією.
Після судового розгляду 2004 року Стюарт був звинувачений у менших злочинах перешкоджання провадженню провадження у справі, змові та дачі неправдивих заяв федеральним слідчим. Стюарт прослужив п’ять місяців у федеральній установі виправлень.
Торгова справа Amazon Insider
У вересні 2017 року колишній фінансовий аналітик Amazon.com Inc. (AMZN) Бретт Кеннеді був звинувачений у торгівлі інсайдерами. Влада заявила, що Кеннеді дав колегам університету Вашингтону випускникам Мазіара Резахані інформацію про прибутки Amazon за перший квартал 2015 року до випуску. Резахані заплатив Кеннеді за інформацію 10 000 доларів.
У відповідній справі SEC заявив, що Резахані здійснив 115 997 доларів, торгуючи акціями Amazon на основі підказки від Кеннеді.
Торгівля легальною інсайдерською діяльністю
Термін "інсайдерська торгівля", як правило, негативний. Юридична торгівля інсайдерами відбувається на фондовому ринку щотижня. SEC вимагає своєчасного подання транзакцій в електронному вигляді. Операції подаються в електронному вигляді до SEC та також мають бути розкриті на веб-сайті компанії.
Закон про біржу цінних паперів 1934 року став першим кроком до легального розкриття угод акцій компанії. Директори та основні власники акцій повинні розкривати свої пакети акцій, транзакції та зміни власності. Форма 3 використовується як початкова подача заявки на показ частки в компанії. Форма 4 використовується для розкриття трансакції акцій компанії протягом двох днів після купівлі чи продажу. Форма 5 використовується для декларування попередніх транзакцій або тих, що були відкладені.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.