Положення U
Положення U - це положення Федеральної резервної ради, що регулює позики суб'єктів господарювання, які включають цінні папери, а також придбання цінних паперів на маржі. Положення U обмежує кількість важелів, які можуть бути надані для позик, забезпечених цінними паперами з метою придбання більшої кількості цінних паперів. Цінні папери, як правило, включають акції, пайові фонди та інші цінні папери, що торгуються на ринку.
Ключові вивезення
- Положення U - вимога Федеральної резервної системи для кредиторів, які надають кредит під заставу маржинальних запасів, виключаючи брокерів та дилерів цінних паперів.
- Маржинальна акція включає цінні папери, зареєстровані на національній біржі, такі як NYSE, позабіржові (позабіржові) торги цінними паперами на Nasdaq, боргові цінні папери, які можуть бути перетворені в маржинальний запас, та більшість пайових фондів.
- Положення поширюється на комерційні банки, ощадно-позикові асоціації, федеральні ощадні банки, кредитні спілки, виробничі кредитні асоціації, страхові компанії та компанії з опціоновими акційними планами.
- Положення U встановлює обмеження для суб'єктів, які надають кредит для купівлі або проведення маржинальних акцій, використовуючи цінні папери в якості застави для позик.
Розуміння Регламенту U
Положення U призначене для зменшення супутніх ризиків, які існують при використанні маржінгового важеля в торгівлі цінними паперами, особливо, коли занадто багато важелів надано фізичній особі або бізнесу. Обмежуючи розмір маржі, Регламент U спрямований на обмеження можливих втрат, які можуть зазнати як позичальники, так і банки або позикодавці у випадках, коли важелі можуть призвести до дуже великих збитків у відношенні фізичного капіталу.
Положення U спеціально зосереджується на важелі, забезпеченому цінними паперами в якості застави для придбання додаткових цінних паперів. Він поширюється на суб'єкти господарювання, окрім брокерських дилерів, такі як комерційні банки, ощадно-кредитні асоціації, федеральні ощадні банки, кредитні спілки, виробничі кредитні асоціації, страхові компанії та компанії, у яких є план опціону працівників.
Положення U встановлює ліміт максимальної суми позики, яку суб'єкт господарювання може видати позичальнику, забезпечуючи позику під акції або інші цінні папери з метою придбання більшої кількості цінних паперів. Максимальна вартість позики, яка може бути запропонована, становить 50% від ринкової вартості цінних паперів.
Положення U призначене для визначення рівня можливих втрат, які можуть зазнати позичальники та банки або позикодавці у випадках, коли важелі можуть призвести до великих збитків відносно капіталу, який був доступний.
Вимоги до банківського кредитора
Правило U має дві важливі вимоги, яким повинні відповідати банківські кредитори. По-перше, кредитор банку повинен отримати цільову виписку (форма U-1) для позик, забезпечених заставою, що перевищують 100 000 доларів США. По-друге, банківський кредитор може надавати кредит лише на 50% від вартості цінних паперів, що використовуються в якості застави за кредитом, якщо кредит буде використаний для придбання цінних паперів.
Положення U спеціально застосовується до забезпечених позик, наданих для купівлі цінних паперів. Ось чому цільові заяви важливі для дотримання Правил U. Цільові виписки суворіше застосовуються для позик, що перевищують 100 000 доларів. Кредитор банку не має обмежень Федеральної резервної ради при видачі позики під заставу цінних паперів, які не призначені для використання більшої кількості цінних паперів.
1936 рік
Рік U вперше почав покривати кредит цінними паперами, спеціально наданими комерційними банками.
Приклад обмежень регулювання U
Наприклад, припустимо, що позичальник хотів би позичити гроші в банку для купівлі цінних паперів, а позичальник планує використовувати в якості застави 400 000 доларів цінних паперів. Для позики потрібна форма U-1, яка розкриває мету позики. Оскільки позика призначена для купівлі більшої кількості цінних паперів, максимальна сума кредиту, яку банк може надавати позичальнику, становить 200 000 доларів. Якщо позичальник збільшив суму застави, яку він готовий був використати для забезпечення позики до 500 000 доларів, то банк міг запропонувати йому позику на суму 250 000 доларів.
Положення U Виключення
Можуть застосовуватися деякі винятки з Правила U. Небанківські кредитори підлягають дещо різному нагляду, коли позики з цінними паперами є заставою. Окрім того, позики, пропоновані у плані опціону працівників, можуть бути виключені з вимог Правил U.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.