Теорія асиметричної інформації в економіці

Теорія асиметричної інформації була розроблена в 1970-х і 1980-х роках як правдоподібне пояснення загальних явищ, які основна економіка загальної рівноваги не могла пояснити. Простіше кажучи, теорія пропонує, що дисбаланс інформації між покупцями та продавцями може призвести до неефективних результатів на певних ринках.

Підйом теорії асиметричної інформації

Троє економістів мали особливий вплив на розробку та написання теорії асиметричної інформації: Джордж Акерлоф, Майкл Спенс та Джозеф Стігліц. Усі троє розділили Нобелівську премію з економіки у 2001 році за їхній попередній внесок.

Акерлоф вперше сперечався про інформаційну асиметрію у документі 1970 року під назвою "Ринок" лимонів ": невизначеність якості та механізм ринку". У цьому Акерлоф заявив, що покупці автомобілів бачать іншу інформацію, ніж продавці, надаючи продавцям стимул продавати товари меншої середньої ринкової якості.

Акерлоф використовує розмовний термін "лимони" для позначення поганих автомобілів. Він висловлює переконання, що покупці не можуть ефективно розказувати лимони, окрім хороших автомобілів. Таким чином, продавці хороших автомобілів не можуть отримати кращі за середні ринкові ціни.

Цей аргумент схожий із оскаржуваним законом Грешема в обігу грошей, де погана якість виганяє погано (хоча механізм руху різний).

Майкл Спенс додав до дискусії статтю 1973 р. "Сигналізація ринку праці". Спенс моделює працівників як невизначені інвестиції для фірм; роботодавець не впевнений у виробничих можливостях при прийнятті на роботу. Потім він порівнює цю ситуацію з лотереєю.

Спенс визначає інформаційну асиметрію між роботодавцями та працівниками, що призводить до сценаріїв, коли низькооплачувані робочі місця створюють стійку пастку рівноваги, яка стримує торги до зарплати на певних ринках.

Однак зі Стігліцем ця асиметрія інформації досягла визнання. Використовуючи теорію ринкового скринінгу, він був автором або співавтором кількох робіт, включаючи значну роботу з асиметрії на страхових ринках.

Завдяки роботі Стігліца, асиметрична інформація була розміщена у загальних моделях рівноваги для опису негативних зовнішніх ефектів, які цінують дно ринків. Наприклад, невизначена премія за медичне страхування, необхідна для осіб з високим рівнем ризику, призводить до зростання всіх премій, вимушуючи фізичних осіб з низьким рівнем ризику віддалятися від бажаних страхових полісів.

Емпіричні дані та виклики

Дослідження ринку економістів Еріка Бонда (ринок вантажних автомобілів, 1982), Каулі та Філіпсон (страхування життя, 1999), Табаррок (знайомства та працевлаштування, 1994), Ібрагімо та Баррос (структура капіталу, 2010) та інші поставили під сумнів існування, докази або практична тривалість асиметричної інформаційної проблеми, що викликає збій на ринку.

Наприклад, дуже мала позитивна кореляція між страхуванням та виникненням ризиків на реальних ринках. Одним з можливих пояснень цього є те, що люди не мають більше інформації про свій тип ризику, тоді як страхові компанії мають актуарні таблиці життя та значно більше досвіду.

Інші економісти, такі як Брайан Каплан з університету Джорджа Мейсона, зазначають, що всі не перебувають у темряві на реальних ринках; наприклад, страхові компанії агресивно шукають андеррайтинг. Він також припускає, що моделі, засновані на двох сторонах, є недоліками, про що можуть свідчити треті сторони, що займаються інформаційним посередництвом, такі як споживчі звіти, лабораторія андеррайтерів, CARFAX та кредитні бюро.

Економіст Роберт Мерфі припускає, що втручання уряду може запобігти точному відображенню відомої інформації, що може спричинити збій на ринку. Наприклад, автомобільній страховій компанії, можливо, доведеться збільшити всі премії, якщо вона не може базувати свої цінові рішення на статі, віці чи історії водіння заявника.