Основи розповсюдження пропозицій

Терміни спред, або розпродаж на пропозицію, мають важливе значення для інвесторів на фондовий ринок, але багато людей можуть не знати, що це означає або як це стосується фондового ринку. Спред між пропозицією та пропозицією може вплинути на ціну, за якою здійснюється купівля чи продаж, і, отже, загальна прибутковість портфеля інвестора.

Пропозиція і попит

Інвестори повинні спершу зрозуміти поняття попиту та пропозиції, перш ніж дізнатись про додаткові та додаткові ресурси. Постачання означає обсяг або достаток певного товару на ринку, наприклад, постачання запасів для продажу. Попит означає готовність фізичної особи заплатити певну ціну за товар або акцію.

Ключові вивезення

• Спред ставки-запиту значною мірою залежить від ліквідності - чим ліквідніший запас, тим жорсткіший спред.
• Коли замовлення розміщено, покупець або продавець зобов’язані придбати або продати свої акції за узгодженою ціною.
• Різні типи замовлень викликають різні місця розташування замовлень. Деякі типи замовлень, такі як заповнення або вбивство, означають, що якщо точне замовлення недоступне, він не заповниться брокером.

Приклад поширення Bid-Ask

Спред - це різниця між ціною заявки та ціною ціни запиту для конкретного цінного паперу.

Наприклад, припустимо, що Morgan Stanley Capital International (MSCI) хоче придбати 1000 акцій акцій XYZ за 10 доларів, а Merrill Lynch хоче продати 1500 акцій за $ 10, 25. Спред - це різниця між запитуваною ціною 10, 25 долара та ціною пропозиції 10 доларів, або 25 центів.

Індивідуальний інвестор, дивлячись на цей спред, тоді знав би, що, якщо вони хочуть продати 1000 акцій, вони могли б зробити це за 10 доларів, продавши MSCI. І навпаки, той же інвестор знав би, що вони можуть придбати 1500 акцій у Merrill Lynch за $ 10, 25.

Розмір спреду і ціна акцій визначається попитом і пропозицією. Чим більше індивідуальних інвесторів чи компаній, які хочуть придбати, тим більше буде пропозицій, тоді як більше продавців призведе до більшої кількості пропозицій чи запитів.

Як відповідає спред

На Нью-Йоркській фондовій біржі (NYSE) покупець і продавець можуть відповідати комп'ютеру. Однак у деяких випадках спеціаліст, який займається питаннями акцій, буде відповідати покупцям та продавцям на біржовому поверсі. За відсутності покупців і продавців ця особа також розміщує торги або пропозиції для акцій для підтримки впорядкованого ринку.

У Nasdaq виробник ринку використовуватиме комп'ютерну систему для розміщення торгів та пропозицій, по суті відіграючи ту саму роль, що і спеціаліст. Однак фізичної підлоги немає. Всі замовлення маркуються в електронному вигляді.

Зобов'язання за розміщеними замовленнями

Коли фірма розміщує найкращу пропозицію чи запит, і замовлення потрапляє, вона повинна дотримуватися її розміщення. Іншими словами, у наведеному вище прикладі, якщо MSCI розміщує найвищу ставку на 1000 акцій акцій, а продавець подає замовлення на продаж 1000 акцій компанії, MSCI має шанувати свою заявку. Те ж саме стосується ціни запиту.

Якщо коротко, то розпродаж на пропозицію завжди стає на шкоду роздрібному інвестору незалежно від того, купують вони чи продають. Різниця цін або спред між цінами між пропозиціями та пропозиціями визначається загальним попитом та пропозицією на інвестиційний актив, що впливає на ліквідність торгового активу.

Популярні та сильно торгувані акції мають значно менший спред "ставка-пропозиція", тоді як акції з низьким попитом, що торгуються дрібно, мають значно більший спред.

Основний розгляд для інвестора, що розглядає купівлю акцій, з точки зору розпродажів на пропозицію, - це просто питання, наскільки вони впевнені, що ціна акцій буде просуватися до тієї точки, коли вона значно подолає перешкоду для отримання прибутку пропонуйте поширити подарунки. Наприклад, розгляньте акції, які торгують із ціною пропозиції 7 доларів та ціною запиту 9 доларів.

Якщо інвестор придбає акції, йому доведеться просунути до 10 доларів за акцію просто для отримання прибутку в розмірі 1 долара на одну акцію. Однак, якщо інвестор вважає, що акція може скористатися ціною від 25 до 30 доларів США на акцію, то вони сподіваються, що акція покаже дуже значний прибуток, ніж ціна запиту на 9 доларів за акцію, яку необхідно заплатити, щоб придбати запас.

Види замовлень

Фізична особа може оформити п'ять типів замовлень у спеціаліста чи виробника ринку:

1. Ринкове замовлення - ринкове замовлення може бути заповнене за ринковою або переважаючою ціною. Використовуючи приклад, поданий вище, якби покупець мав замовлення на купівлю 1500 акцій, покупець отримав би 1500 акцій за запитуваною ціною 10, 25 дол. Якби вони розмістили ринкове замовлення на 2000 акцій, покупець отримає 1500 акцій за 10, 25 доларів та 500 акцій за наступною найкращою ціною пропозиції, яка може бути вище 10, 25 долара.
2. Лімітне замовлення - Індивід розміщує лімітне замовлення на продаж або купівлю певної кількості запасів за певною ціною або кращою. Використовуючи наведений вище приклад розповсюдження, фізична особа може розмістити лімітне замовлення на продаж 2000 акцій за 10 доларів. Після розміщення такого замовлення особа негайно продала 1000 акцій за існуючою пропозицією у розмірі 10 доларів. Потім, можливо, доведеться чекати, поки прийде інший покупець і запропонує 10 доларів або краще, щоб заповнити баланс замовлення. Знову ж, залишок акцій не буде проданий, якщо акції не торгуватимуться на рівні 10 або вище. Якщо акція залишається нижче 10 доларів на акцію, продавець ніколи не зможе вивантажити запас. Ключовим моментом, який інвестор, який використовує лімітні замовлення, повинен мати на увазі, що якщо вони намагаються придбати, то запитувана ціна, а не лише ціна ставки, повинна впасти до рівня граничної ціни замовлення або нижче, щоб замовлення бути заповненим.
3. Порядок на день - Замовлення на день корисне лише для цього торгового дня. Якщо в цей день воно не заповнене, замовлення анулюється.
4. Fill or Kill (FOK) - Замовлення FOK має бути заповнене негайно та у повному обсязі або зовсім не бути. Наприклад, якби людина поставила замовлення FOK продати 2000 акцій по 10 доларів, покупець негайно взяв би всі 2000 акцій за цією ціною або відмовився від замовлення, і в такому випадку він буде скасований.
5. Зупинити замовлення - Замовлення на зупинку переходить на роботу, коли запас проходить певний рівень. Наприклад, припустимо, інвестор хоче продати 1000 акцій акцій XYZ, якщо він торгується до 9 доларів. У цьому випадку інвестор може розмістити стоп-ордер на рівні 9 доларів США, щоб, коли акція торгує до цього рівня, замовлення набуває чинності як ринкове замовлення. Зрозуміло, це не гарантує, що замовлення буде виконано рівно за 9 доларів, але це гарантує, що акція буде продана. Якщо продавців достатньо, ціна, за якою виконується замовлення, може бути значно нижчою, ніж 9 доларів.

Суть

Поширення ставки-запиту - це, по суті, переговори. Щоб досягти успіху, трейдери повинні бути готові зайняти позицію та піти в процесі торгів за допомогою лімітних замовлень. Виконуючи ринкове замовлення без турботи про тендер-пропозицію та не наполягаючи на обмеженні, торговці по суті підтверджують пропозицію іншого торговця, створюючи прибуток для цього трейдера.