Купуйте спред
Купівля спредів стосується акта ініціації стратегії опціонів, що передбачає купівлю певного варіанту та продаж аналогічного, менш дорогого опціону за одну операцію. Варіанти стратегій, що передбачають більше одного контракту за різними страйковими цінами, називаються розворотом. Опціональний спред, як і інші торгові інструменти, може бути ініційований або з операцією купівлі чи продажу. Куплений опціонний спред означає, що він має чисту вартість і що закриття цієї опціонної стратегії відбуватиметься з операцією з продажу.
Ключові вивезення
- Опціональні спреди можна купувати або продавати як єдину торгівлю.
- Спреди, які відкриваються замовленням на купівлю, як правило, дебетові спреди.
- Перевага торгівлі стратегією розповсюдження дебету - жорсткий контроль ризику.
- Спред найкраще працює на високоліквідних ринках.
Розуміння, як купити спред
Варіанти спредів бувають найрізноманітніших конструкцій, кожна з яких має одну або кілька спеціалізованих торгових стратегій. Спред включає два та десь чотири опціонні контракти. У всіх варіантах є замовлення на купівлю та продаж, і розповсюдження можна розпочати з будь-якого. Коли купується спред, всі різні договори, що складають спред, замовляються одночасно. Різні між цінами купівлі-продажу по кожному договору поєднуються, і це час від часу призводить до підвищення ефективності цін на ліквідних ринках.
Замовлення на купівлю зазвичай означають, що трейдер платить гроші, щоб придбати спред (також відомий як дебетовий спред) і сподівається продати спред, коли спред коштує більше, ніж спочатку платили за нього. Купівля розвороту в цьому контексті - це відкриття торгівлі.
Замовлення на продаж також можна використовувати для ініціювання торгів, і коли це відбувається, динаміка дещо відрізняється. Ініціативні замовлення на продаж зазвичай означають, що торговець збирає гроші для продажу спред (також відомий як кредитний спред) і сподівається зберегти деякі або всі ці гроші, оскільки спред втрачає цінність або втрачає чинність. Придбати спред у цьому контексті - це закрити торгівлю до закінчення терміну дії.
Сила розповсюдження опціону полягає в тому, щоб ретельно обмежувати ризик, використовуючи важелі, щоб отримати прибуток від коливання цін на базовій основі. Стратегія найкраще працює на високоліквідних акціях або ф'ючерсних контрактах.
Загальні дебетові спреди
Варіанти розповсюдження, коли один договір купується із страйком, який здійснюється за гроші, а інший договір одночасно купується два або більше страйків за гроші, є звичайними дебетовими розповсюджувачами суми. Такі торги, що розповсюджуються, називаються вертикальними спредами, оскільки єдині відмінності між купленими та проданими варіантами - це страйкові ціни. Назва походить від відображення ланцюга опціонів, де перераховані варіанти вертикально за ціною страйку. Два основні вертикальні дебетові спреди мають спрямовану природу: поширюється виклик бика та розширюється.
Поширення в режимі Bull call передбачає придбання варіантів викликів за певною ціною страйку, а також продаж або запис однакової кількості дзвінків на той самий актив і термін дії, але за вищою ціною страйку. Спред бик-дзвінка використовується, коли очікується помірне подорожчання базового активу.
Спред "ведмедя" передбачає купівлю опціонів за певною ціною страйку, а також продає або записує однакову кількість ставок на той самий актив і той же термін придатності, але за нижчою ціною страйку. Спред ведення ведмедя використовується, коли очікується помірне зниження ціни базового активу.
Додаткові типи дебетових спредів, які часто торгуються, - це календарні спреди, спреди з метеликами, спреди з кондором, зворотні пропорції та багато інших менш відомих сортів. У кожному з цих випадків торговець купує грошову опцію або біля неї та продає додатковий варіант без грошових коштів, що створює чистий дебет у рахунку. Максимальний прибуток, як правило, досягається, якщо основний актив закривається в результаті страйку найдальшого варіанту без грошей.
Перевага покупного розвороту
Основна перевага тривалих спредів полягає в тому, що чистий ризик торгівлі знижується. Продаж дешевших варіантів допомагає компенсувати витрати на придбання більш дорогого варіанту. Тому чистий витрата капіталу нижчий, ніж придбання одного варіанту прямо. І це несе набагато менший ризик, ніж торгувати базовим запасом або цінним паперам, оскільки ризик обмежений чистою вартістю спреду.
Якщо торговець вважає, що базовий запас або цінні папери зміняться на обмежену кількість між датою торгівлі та датою закінчення терміну придатності, то довгий спред може стати ідеальною грою. Однак якщо базовий запас або цінні папери рухаються на більшу суму, то торговець відмовляється від можливості вимагати додаткового прибутку. Саме компроміс між ризиком та потенційною винагородою подобається багатьом торговцям.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.