Як інвестувати в лікер

Гріхові акції - це публічно торгувані компанії, які виробляють або генерують товар чи діяльність, які можуть вважатися аморальними або неетичними за мірками людей. Сюди можна віднести компанії з алкоголю та напоїв, а також компанії з виробництва сигарет та тютюнових виробів. Але термін запас гріха не стосується лише алкоголю та сигарет. Сюди також входять ігрові компанії, компанії з війни та зброї, а також ті, хто бере участь у секс-галузях.

Один з найпопулярніших сегментів, що складає цей сектор, - це алкогольна промисловість. Незважаючи на те, що на вибір є багато компаній, два ключових імені, які приходять на думку, - це виробники алкогольних напоїв Diageo (DEO) Constellation Brands (STZ), які виготовляють пиво, вино та спиртні напої. У цій статті розглядається, що означає інвестувати в запаси гріхів, ринок алкогольних компаній, а також деякі ключові фінансові коефіцієнти для кожної компанії.

Ключові вивезення

• Алкоголь є одним із найпопулярніших сегментів у гріховій промисловості.
• Існує загальна помилка, що інвестування в компанії з алкогольними напоями завжди буде вигідним через високий попит на спиртні напої.
• Такі компанії, як Diageo і Constellation, під час економічної кризи погано працювали.
• Американці продовжують пити менше алкоголю через прагнення до більш здорового способу життя.

Прибуткові гріхові запаси: помилка?

Існує загальна теорія, що інвестувати в запаси гріхів завжди буде вигідно. Це тому, що існує віра, що ринок таких продуктів, як сигарети та алкоголь, ніколи не відмирає. Ідея ще більше підкріплюється думкою про те, що люди схильні пити і курити надмірно, коли акції на фондовому ринку - швидше за все, від розчарування - ще більше стимулюють продаж запасів гріхів. У цьому є деяка правда. Ці товари вважаються споживчими елементами споживання - продукти люди можуть продовжувати купувати навіть у слабкій економіці. Попит на споживчі основні елементи, як правило, нециклічний, тобто споживчий попит відповідає цілий рік. Але, з кожного правила завжди є виняток, і ця теорія має багато тріщин.

Алкоголь також може вважатись розкішним благам, а отже, частиною дискреційних витрат споживачів. Залежно від чиїхось особистих обставин, вони можуть вирішити припинити купувати свої тижневі пляшки вина чи пива, або перестати ходити до місцевого бару, якщо вони не можуть собі цього дозволити. Це, мабуть, тому акції як Diageo, так і брендів Constellation, під час фінансової кризи 2008 року були поганими. Зрештою, в умовах низької економіки інвестори рідко кидаються купувати запаси алкоголю.

Інвестори рідко кидаються купувати запаси алкоголю, коли економіка слабшає.

Навіть в умовах здорового економічного клімату запаси гріхів ніколи не є впевненою справою, і різні компанії можуть вести себе по-різному за подібних обставин. Справа в цьому: У 2015 році Diageo знецінився на 11, 63%, а Constellation - на 54, 93%. Ця різниця може бути пояснена тим, що Constellation є меншою компанією. Більш спритні компанії, як правило, переважають на ринках биків.

Ринок спиртних напоїв загалом

Зважаючи на те, що споживачі дотримуються більш здорового способу життя, попит на алкоголь зменшується, згідно з даними IWSR, який надає аналіз ринку щодо галузі алкогольних напоїв. У 2018 році група повідомила про зниження споживання алкогольних напоїв серед американців уже третій рік поспіль.

Попит на пиво знизився з 78, 9% до 78, 3% за період з 2017 по 2018 рік. IWSR повідомив, що, хоча обсяги пива знизилися, споживачі все ще зацікавлені в крафтовому пиві. Але це не стосується міцних напоїв, які все ще залишаються популярними серед споживачів. Продажі спиртних напоїв зросли в 2018 році і становлять 37, 4% ринку алкогольних напоїв у США. Преміум-алкоголь був найвищою частиною цього сегмента, за ним слідкували за цінністю, високим класом та надбавками.

Діагео проти Сузір'я

Діагео

Компанія Diageo була заснована в 1997 році після об'єднання Гіннеса та Великого митрополита і базується в Лондоні, Великобританія. Компанія має присутність у багатьох куточках світу. Але якщо ви не впізнаєте ім'я Diageo, ви можете знати деякі його ключові марки. Компанія - виробник горілки Smirnoff, Джонні Уокер, Бейлі та Гіннес. Diageo також має частку в ряді найвищих брендів, серед яких Veuve Clicquot і Moët Hennessy.

Станом на 30 вересня 2019 року ринкова обмеженість компанії Diageo становила 96, 5 мільярда доларів, а ціна її акцій закрилася на рівні 163, 52 долара. Компанія пропонує 2, 61% доходності дивідендів. Повідомлялося, що його рентабельність власного капіталу становила 30, 52%. Станом на червень 2019 року коефіцієнт боргу до власного капіталу Diageo (D / E) становив 1, 52. Повідомлялося, що у 2019 році виробництво грошових потоків компанії склало 3, 25 мільярда доларів.

Сузір'я

Компанія Constellation Brands утворена в 1945 році в місті Віктор, Нью-Йорк. Під її парасолькою компанія має понад 100 різних брендів, серед яких Corona, Negra Modelo, канадський віскі Black Velvet та водка Svedka. Сузір'я розширюється насамперед за рахунок придбань. Деякі з його помітних закупівель включають марку вина Роберта Мондаві у 2004 році, а також американський підрозділ пивного бізнесу Grupo Modelo від компанії Anheuser-Busch у 2013 році.

Акції компанії Constellation закрили торговий день 30 вересня 2019 року на рівні 207, 28 доларів США, ринкова обмеження - 39, 7 мільярда доларів. Дохідність дивідендів компанії становила 1, 46%. Його коефіцієнт D / E становив 1, 11, тоді як рентабельність власного капіталу (ROE) становила 21, 48%. Грошовий потік операційної компанії станом на 2019 рік становив 2, 25 мільярда доларів.

Суть

Це просто питання вашої інвестиційної філософії. Якщо ви шукаєте подорожчання акцій і готові прийняти потенціал для збільшення ризику зниження, тоді ви можете розглянути «Сузіркові бренди». Якщо ви більше схильні до ризику і хотіли б отримати дивіденди, то, можливо, вам варто подумати про Diageo. Тільки майте на увазі, що жодна акція, ймовірно, не буде надзвичайно стійкою, якщо ширший ринок не працює. Однак, це може бути тимчасовим ударом в обох випадках.

Дан Московіц не має жодних посад в DEO або STZ.