Однорічна казначейство з постійною терміном погашення (1-річна CMT)
Казначейство з постійною погашеністю на один рік (CMT) - це інтерпольована однорічна дохідність останніх аукціонів, що продаються на 4-х, 13-ти та 26-ти тижневих казначейських рахунках США; останні нещодавні аукціони 2-, 3-, 5- та 10-річні казначейські записи США; остання нещодавно продана на аукціоні 30-річна облігація казначейства США; та позабігові в 20-річному діапазоні зрілості.
Розуміння однорічної скарбниці з постійною погашенням
Крива прибутковості дозволяє інвесторам швидко оглянути дохідність, яку пропонують короткострокові, середньострокові та довгострокові облігації. Також відома як термінальна структура процентних ставок, крива прибутковості - це графік, який відображає прибутковість облігацій аналогічної якості за часом їх погашення, коливаючись від трьох місяців до 30 років. Щоб бути більш конкретним, в криву врожайності включено одинадцять строків погашення; це один, три та, півроку та 1, 2, 3, 5, 7, 10, 20 та 30 років. Дохідність цих строків погашення на кривій називається ставками казначейства постійної строковості (CMT).
Врожайність з постійною погашенням інтерполюється Казначейством із кривої денної доходності. Інтерполяція базується на закритті ринкових торгів дохідних казначейських цінних паперів, що активно торгуються на позабіржовому ринку, і розраховується з композицій котирувань, отриманих Федеральним резервним банком Нью-Йорка. Постійна зрілість у цьому контексті означає, що цей метод інтерполяції забезпечує врожайність для певного строку погашення, навіть якщо жодна непогашена цінні папери не має саме такого фіксованого терміну. Наприклад, дохідність однорічного цінного папера може бути визначена, навіть якщо жодна існуюча цінна застава не має строку погашення.
Коли середня прибутковість казначейських цінних паперів коригується до еквіваленту річного цінного папера, строкова структура процентних ставок приводить до індексу, відомого як річна постійна ставка погашення. Казначейство США щодня публікує річну вартість CMT. Офіційні щотижневі, щомісячні та річні значення CMT публікуються відповідно. Щомісячне значення річного КМТ є популярним індексом іпотечного кредитування, до якого прив’язано багато іпотечних кредитів з фіксованим періодом або гібридною регульованою ставкою (ARM). Кредитори використовують індекс, який змінюється, для коригування процентних ставок у міру зміни економічних умов, додаючи до індексу певну кількість процентних пунктів, що називається маржа, яка не змінюється, для встановлення процентної ставки, яку позичальник повинен платити. Коли цей індекс зростає, процентні ставки за будь-якими кредитами, пов'язаними з ним, також ростуть.
Деякі іпотечні кредити, такі як опція оплати ARM, пропонують позичальникові вибір індексів. Цей вибір слід зробити за допомогою певного аналізу. Різні індекси мають відносні значення, які історично є досить постійними в певному діапазоні. Наприклад, однорічний індекс CMT зазвичай нижчий за одномісячний індекс LIBOR приблизно на 0, 1% до 0, 5%. Розглядаючи, який індекс найбільш економічний, не забувайте про маржу. Чим нижчий індекс відносно іншого індексу, тим вища буде маржа.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.