PV10
PV10 - це теперішня вартість прогнозованих майбутніх надходжень від нафти та газу за вирахуванням прогнозованих прямих витрат і дисконтована за річною обліковою ставкою 10%. Застосовується головним чином в енергетичній галузі, PV10 корисний для оцінки теперішньої вартості перевірених запасів нафти і газу корпорації.
Для розрахунку PV10 інженери пластових ресурсів створюють резервний звіт про існуючі свердловини та перевірені нерозвинені місця свердловин, враховуючи нинішній рівень виробництва кожної свердловини, індивідуальні витрати на виробництво, витрати на розробку резерву та прогнозований рівень зниження.
НАРУШЕННЯ ВНИЗ PV10
Інженери водосховищ оцінюють майбутні валові доходи, застосовуючи відповідний коефіцієнт ескалації або використовуючи переважаючі ціни на енергоносії. Непрямі витрати, такі як обслуговування боргу, виснаження, амортизація та адміністративні накладні витрати, а також витрати, не пов'язані з майном, не враховуються при обчисленні ПВ10.
Незважаючи на те, що розрахунок PV10 широко використовується інвесторами та аналітиками ринку, він не є фінансовою метрикою, розрахованою відповідно до загальноприйнятих принципів бухгалтерського обліку (GAAP), оскільки він не впливає на вплив податку на прибуток на майбутній прибуток. Зазвичай він відрізняється від стандартизованого заходу - показника, який є безпосередньо порівнянним із фінансовим заходом GAAP.
PV10 та значення підприємства
Розрахунок PV10 часто записується як розрахунок EV / PV10. Вартість підприємства (EV) або фірма (FV) вимірює ринкову вартість підприємства. Він обчислюється шляхом підсумовування ринкової капіталізації підприємства, бажаних акцій та боргу, а потім віднімання грошових коштів та їх еквівалентів. По суті, EV можна розглядати як гіпотетичну ціну поглинання; якщо компанія переймається, корпорація, що приймає, бере на себе борг компанії та зберігає свої грошові кошти. Якщо значення PV10 компанії вище, ніж його EV, запас теоретично оцінюється нижче значення, яке він буде генерувати з часом. Якщо показник EV менше, ніж PV10, акції компанії є привабливими для інвесторів.
Приклад
Наприклад, розглянемо Exxon Mobil у 2012 році. ЄВС корпорації на той момент становив 449 мільярдів доларів. На кінець 2012 року Exxon мав трохи більше 25 мільярдів нафтових еквівалентів гарантованих запасів. Мета корпорації - замінити все своє щорічне виробництво новими запасами; отже, ця цифра залишається постійною. З огляду на ці цифри EV / резерв Exxon Mobil становив $ 17, 80, що вказує на те, що його вартість може бути приблизна приблизно в 18 доларів, ніж у перевірених барелів нафтових запасів компанії. Враховуючи всі показники Exxon Mobil за 2012 рік, PV10 корпорації склав 176 мільярдів доларів.
Нижня лінія
Загалом складно оцінити запаси нафти і газу та майбутні прибутки. Показник PV10 корисний для визначення приблизного значення в галузі, яка, мабуть, є однією з найскладніших для інвесторів, щоб зрозуміти та оцінити точно.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.